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恒生etf,T+0 恒生ETF玩法增多

    原标题:T+0 恒生ETF玩法增多


T+0大幅提高效率

  1月19日起,华夏恒生ETF(159920 股吧,行情,资讯,主力买卖)正式实施T+0回转交易,这也令这一产品的吸引力增加。华夏基金张弘弢表示,实行跨境交易基金日内回转交易(T+0交易)的制度对基金行业是利好。对跨境产品来说,首先基金流动性会提高,其次是基金日内净值的波动可能会加大。对于基金组合以及投资管理方面,则在正常情况下没有任何影响。

  在实现T+0之后,这类产品则更适合进行套利。在套利手段中,ETF基金的优势相对明显。由于投资者可以同时在ETF基金的一级市场(申购和赎回市场)和二级市场(证券交易所)进行交易,所以ETF基金具有进行套利交易的基础。华夏恒生ETF将二级市场交易效率从T+1提高至T+0后,大幅提高了基金的交易效率。

  五种套利方法

  第一种方法是T+0获取盘中价差。由于华夏恒生ETF(159920 股吧,行情,资讯,主力买卖)实现T+0回转交易,可T日买入,T日卖出,投资者可在收盘前多次买入、卖出,实现价差套利。

  第二种方法,实时折溢价套利。如果ETF出现折价,即价格低于净值时,由于T日买入的份额T日可赎回,则华夏恒生ETF存在赎回套利机制。具体做法是:投资者在二级市场买入恒生ETF后,然后向基金公司申请赎回,获得一揽子的股票和现金,然后将这些股票在二级市场上卖出,以获取套利收益。

  如果ETF出现溢价,即价格高于净值时,由于T日申购的ETF份额T+2日才可卖出,投资者可以通过事先持有一定的ETF份额存量可以进行套利。

  第三种方法是ETF事件套利。因为深港两地节假日以及交易时间方面的差异,可能会出现香港闭市,但是华夏恒生ETF在深交所依然能够交易的情况,由此带来事件性套利的机会。

  比如港股闭市期间,中国或者欧美市场出现重大事件,华夏恒生ETF价格未能有效反映潜在涨跌幅,投资者则可以提前买入华夏恒生ETF或卖出ETF(如果开通恒生ETF融券业务,可融券卖出ETF),待港股开市后,价格有效反映后再进行相应的反向操作,获取因重大事件带来的套利机会。

  第四种方法,配对交易。投资者可以通过数据统计等方法判断未来A股、港股的市场走势差异,并进行两个市场ETF的配对交易。比如判断未来一段时间恒生指数表现将强于沪深300指数,则可以做多华夏恒生ETF,同时融券卖空同样市值的沪深300ETF。

  反之,如果判断未来一段时间沪深300指数走势将强于恒生指数,则做多沪深300ETF,同时融券卖空同样市值的华夏恒生ETF。待预期收益兑现后,投资者可对两只ETF平仓,锁定超额收益。

  第五种方法,跨市场套利。如果投资者在A股市场和香港市场可以同时进行投资操作,在华夏恒生ETF存在折价时,可以在A股市场买入华夏恒生ETF,同时在香港市场建立其对冲头寸(如卖出恒指期货、卖出指数成份股、卖出香港ETF等)。

  在华夏恒生ETF存在溢价时,可以在A股市场卖出或融券卖出华夏恒生ETF,同时在香港市场建立对冲头寸(如买入恒指期货、买入指数成分股、买入香港ETF等)。在华夏恒生ETF二级市场价格恢复合理水平后同时在香港市场结清对应头寸,达到套利效果。

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  18只跨境ETF、LOF实现T+0

  从1月19日开始,跨境ETF、LOF可实现T+0回转交易。

  上交所新增的4只T+0基金均为股票型跨境ETF,分别为易方达H股ETF(510900 股吧,行情,资讯,主力买卖)、华安德国30(513030 股吧,行情,资讯,主力买卖)、纳指ETF(513100 股吧,行情,资讯,主力买卖)、博时标普500(513500 股吧,行情,资讯,主力买卖)。

  此次新增的两类T+0交易基金中,还有14只基金在深交所上市交易。其中既有跨境交易型开放式基金(ETF),也有跨境上市开放式基金(LOF)。分别为华夏恒生ETF(159920 股吧,行情,资讯,主力买卖)、南方中国(160125 行情,资讯,)、华安标普全球石油(160416 行情,资讯,)、南方恒生H股(160717 行情,资讯,)、嘉实黄金(160719 行情,资讯,)、易方达黄金(161116 行情,资讯,)、国投新兴(161210 行情,资讯,)、招商金砖(161714 行情,资讯,)、银华通胀(161815 行情,资讯,)、华宝油气(162411 行情,资讯,)、汇添富黄金(164701 行情,资讯,)、工银资源(164815 股吧,行情,资讯,主力买卖)、信诚四国(165510 行情,资讯,)、信诚商品(165513 行情,资讯,)。


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